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板块拾金丨一季报渐入高潮,新能源、白酒、电子谁有戏?

时间:21-04-18 22:31    来源:一财网

本周,指数呈现震荡回升的走势。沪指在经历了周中跌破3400点后得益于白酒股、整车股走强企稳反弹。本周上证综指下跌0.7%,深证成指下跌0.67%,创业板指基本收平。板块方面,行业与概念板块涨多跌少,煤炭、白酒、文化传媒、数字货币等板块表现突出。

分析指出,市场短期观望情绪较强,出现连续放量上涨或者杀跌的概率不大,市场将继续维持震荡走势,沪市或在3400点左右徘徊。中期来看,部分周期行业处于高利润率阶段,消费服务行业持续复苏,拥有长期增长逻辑的科技和新能源板块估值合理,中期宏观经济维持较高景气度,市场将在充分横盘整理后,震荡向上。在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏哪些投资机会?

随着一季报披露逐渐进入高潮,A股围绕着一季报超预期的方向或将上演了一波“财报行情”,哪些行业景气度高?哪些主线还可以接着奏乐接着舞?

  

热点复盘

【白酒】

上周五,白酒概念股集体爆发,领涨两市,板块指数自近期低点已反弹逾15%。截至收盘,伊力特、青青稞、老白干酒涨停,水井坊、金种子酒纷纷大幅上涨,仅山西汾酒收跌。

节后白酒股价持续下探,令不少抱团基金的业绩遭遇重创。不过,数据显示,从主力资金净流入个股来看,老白干酒、贵州茅台获净买入逾8亿元,五粮液获净买入超6亿元。机构认为,白酒板块基本面趋势向好,业绩催化仍在继续。

华福证券表示,持续推荐高端白酒的低位择机布局,建议关注次高端全国化白酒的机会。长期来看,白酒板块竞争格局不变,龙头公司应对危机和行业竞争的能力更强,市场聚集效应逐渐增强。弹性较大的次高端、中端白酒或可迎来业绩拐点以及逐渐分化,建议也可长期关注其改革效果。

东兴证券提到,酱酒扩容的趋势对浓香酒市场有一定的挤占,但主流浓香酒企市场集中度提升和吨酒价提升的趋势没有改变。虽然今年白酒板块估值整体受压制,但从基本面来看,白酒景气度仍然不减,行业仍处于良性发展状态中。建议关注增长确定性高、业绩弹性大的公司。

【数字货币】

上周,数字货币板块爆发,楚天龙、御银股份等多只个股涨停。

消息面上,2021年央行数字货币落地进程加快,工、农、中、建、交、邮储等中国六大国有银行已经在上海、长沙、深圳等部分试点城市开始推广数字人民币货币钱包,京东、美团等互联网头部平台的不少应用场景已经开始接纳数字人民币。全球范围内多个国家均积极推行数字货币,支付巨头PayPal于近日宣布在美推出无手续费的加密货币结算服务,数字货币广泛应用趋势明晰。

国海证券认为,一方面数字货币将有力促进国内数字经济发展,为经济运行降本增效;另一方面央行数字货币将重塑国际结算体系,是人民币国际化的重要工具。数字货币的推出将重塑支付产业链,主要涉及发行、投放、流通三个环节,加密、银行IT、支付应用领域的相关公司将受益。

平安证券认为,契合当前风格的个股,赛道优质且估值相对便宜的公司,预计将有着更好的表现。从赛道来看,数字经济依然是主赛道,云计算、网络安全、信创和数字货币等,市场机会依然存在。

【二胎概念】

4月14日,中国人民银行刊发工作论文《关于我国人口转型的认识和应对之策》,其中提到,我国应抓住当前生育政策对部分居民还是硬约束的时机,全面放开生育,及时释放其较高的生育意愿。

受此影响,二胎概念股上周崛起。贝因美、威创股份(002308)、新华锦、金发拉比、安奈儿、美盛文化、高乐股份等纷纷涨停。其中,金发拉比在近11个交易日中,录得9个涨停板。

对于相关板块的投资机会,国联证券表示,新生婴儿的增量将使整个母婴产业链需求量大幅提升,带来乳业及相关公司的投资机会。

 

【有色金属】

上周有色板块表现不佳,但不碍铝业股集体大涨。由于中国贸易数据提振了需求前景,铝价格飙升至近3年来最高水平。伦敦金属交易所三个月期铝价格持续上涨,触及2336美元/吨,为2018年6月以来的最高水平。伦敦金属交易所的其他主要金属均上涨,其中铜上涨0.4%。

有机构表示,排除消息面的扰动,铝基本面相对较强,受益于碳中和概念,供给端受限,下游消费迎来传统旺季,铝锭库存进入去库阶段,市场也对抛储传闻做出充分消化,预计后续干扰有限。下游开工略增,反映价格正逐步向下传导,市场接受度提高,将有利于铝价上行。

【钢铁】

上周五钢铁板块继续走低,不过,据钢铁协会数据,3月末,钢材长材价格指数为142.76点,环比上升5.78%,钢材板材价格指数为141.83点,环比上升8.13%,钢材社会库存持续下降。截至4月8日,五大钢材品种全国社会库存连续第五周下降。

安信证券认为,碳中和目标利好四大主线:清洁能源:光伏、风电、储能、生物质能、新能源车、智能电网等;新能源上游原材料:铜、新能源金属(锂、镍、钴)等;碳中和目标推动下类供改:煤及煤化工、硅、钢铁、水泥等板块龙头;节能环保需求:环境监测、新能源环卫装备、可降解塑料、节能系统、绿色建材等。

中信证券指出,需求端在整体宏观经济复苏的驱动下不断恢复,制造业海内外共振上行主线明晰。供应端,碳中和碳达峰的大背景约束有望带来产量超预期收缩,判断钢铁行业将出现明显供需缺口,行业利润中枢将显著提升。考虑到需求的高景气度以及压缩产量的结构差异,当前时点仍然坚定推荐板材行业的龙头标的。

 

后市配置

中泰证券表示,经过近一个月的震荡整理,市场紧张情绪已得到有效恢复,近期成交量持续缩量,显示多空双方都比较谨慎。从量价关系来看,目前20日均线已经走平,短期有发散上扬的潜力,需关注3450点能否有效突破。近期是一季报的密集披露期,应主动回避可能爆雷的企业。

 

中信证券指出,投资者行为对A股平静期主配角转换的约束将逐步缓解,国内经济开局良好,一季报双向预期差持续兑现,工业板块相对优势依然明显,随着投资者共识重新凝聚,工业板块配置价值持续提升,将成为平静期的主角。配置上,建议积极调仓,关注工业板块,并继续聚焦平静期的四条主线。

 

国盛策略指出,鉴于当前市场已经对于一季报业绩的反应表现较为充分,因此后续建议重点关注两类存在预期差的标的:1、当前一季报业绩增速居后,但市场对行业预期不充分,后续板块业绩有望继续环比改善的,例如休闲服务以及建筑等;2、当前一季报业绩增速高增,同时后续有望继续维持高景气的,例如电子、化工以及电新等。

 

华西证券认为,近期业绩不及预期的抱团白马股频频闪崩其本质原因在于A股筹码过于集中,在情绪面较脆弱、增量资金退潮的市场环境下白马股容易出现踩踏现象。存量博弈的特征下市场赚钱效应不佳,板块轮动较快。建议投资者关注三条主线:1、去年疫情受损、短期景气回升的“顺周期”行业,如航空、旅游、酒店;2、高股息率行业,如钢铁、银行;3、主题上,重点聚焦“碳中和”。

 

东北证券指出,白酒板块近期经过调整以后,估值已经回归到较为合理水平,配置价值逐步凸显。从春季糖酒会交流情况来看,消费升级趋势不改,带动高端、次高端市场扩容。酱酒竞争进入次高端市场,但品质与品牌始终是市场竞争的终点。香型丰富化程度进一步提高,竞争格局的本质在于各香型龙头企业的市场份额。

 

天风证券指出,基础调味品稳定性持续显现,复合调味品赛道景气不改。基础调味品具备较强的需求刚性,业绩稳定性较强。龙头业绩稳定性持续显现,优势持续强化。整体来看,调味品龙头领先优势正持续显现。复合调味品方面,市场对复合调味品赛道景气度有所怀疑,但复合调味品高景气仍存。