威创股份(002308.CN)

鹰眼预警:威创股份营业收入大幅下降

时间:20-08-07 21:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月7日,威创股份(002308)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为2.16亿元,同比下降56.7%;归母净利润为2.8亿元,同比增长425.44%;扣非归母净利润为-2099.35万元,同比下降156.39%;基本每股收益0.31元/股。

公司自2009年11月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为7.83亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对威创股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为2.16亿元,同比下降56.7%;净利润为2.75亿元,同比增长359.73%;经营活动净现金流为-2.53亿元,同比下降2614.94%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为2.2亿元,同比大幅下降56.71%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)5.21亿5亿2.16亿营业收入增速9.7%-3.98%-56.71%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为-21.3%,-46.68%,-156.39%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)6981.19万3722.71万-2099.35万扣非归母利润增速-21.3%-46.68%-156.39%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降56.71%,净利润同比增长359.73%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)5.21亿5亿2.16亿净利润(元)1.01亿5987.73万2.75亿营业收入增速9.7%-3.98%-56.71%净利润增速-1.3%-40.95%359.73%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1亿元、0.6亿元、2.8亿元,同比变动分别为-1.3%、-40.95%、359.73%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)1.01亿5987.73万2.75亿净利润增速-1.3%-40.95%359.73%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为49.51%、51.31%、86.73%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)2.58亿2.57亿1.88亿营业收入(元)5.21亿5亿2.16亿应收账款/营业收入49.51%51.31%86.73%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-2.5亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-851.73万-931.4万-2.53亿
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为-851.7万元、-931.4万元、-2.5亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-851.73万-931.4万-2.53亿
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为2.8亿元、经营活动净现金流为-2.5亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-851.73万-931.4万-2.53亿净利润(元)1.01亿5987.73万2.75亿
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.92低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-851.73万-931.4万-2.53亿净利润(元)1.01亿5987.73万2.75亿经营活动净现金流/净利润-0.08-0.16-0.92
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.08、-0.16、-0.92,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-851.73万-931.4万-2.53亿净利润(元)1.01亿5987.73万2.75亿经营活动净现金流/净利润-0.08-0.16-0.92
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为44.86%,同比下降16.58%;净利率为127.16%,同比增长961.86%;净资产收益率(加权)为11.42%,同比增长671.62%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为44.86%,同比大幅下降16.58%。

项目201806302019063020200630销售毛利率53.1%53.77%44.86%销售毛利率增速-5.42%1.26%-16.58%
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期53.77%下降至44.86%,销售净利率由去年同期11.98%增长至127.16%。

项目201806302019063020200630销售毛利率53.1%53.77%44.86%销售净利率19.47%11.98%127.16%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为297.75%。

项目201806302019063020200630资产或股权处置现金流入(元)--8.2亿净利润(元)1.01亿5987.73万2.75亿资产或股权处置现金流入/净利润--297.75%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为10.62%,同比下降35.77%;流动比率为8.09,速动比率为7.45;总债务为505.11万元,其中短期债务为505.11万元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.02、-0.02、-0.99,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)2.49亿1.58亿1.83亿流动负债(元)7.6亿5.49亿4.41亿经营活动净现金流/流动负债0.330.290.41
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.5亿元,较期初变动率为209.23%。

项目20191231期初预付账款(元)1543.92万本期预付账款(元)4774.24万
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为1.2%、1.49%、2.3%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)2103.83万2443.95万4774.24万流动资产(元)17.57亿16.38亿20.75亿预付账款/流动资产1.2%1.49%2.3%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长209.23%,营业成本同比增长48.36%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速34.73%49.78%209.23%营业成本增速17.31%-5.36%-48.36%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.1亿元、487万元,公司经营活动净现金流分别-851.7万元、-931.4万元、-2.5亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)2565.62万1153.93万487.01万经营活动净现金流(元)-851.73万-931.4万-2.53亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.03,同比下降47.38%;存货周转率为0.74,同比下降35.01%;总资产周转率为0.07,同比下降34.22%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为2.07,1.95,1.03,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)2.071.951.03应收账款周转率增速-1.88%-5.85%-47.38%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.74,同比大幅下降35.01%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)1.131.140.74存货周转率增速13.95%1.6%-35.01%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.12,0.11,0.07,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.120.110.07总资产周转率增速-23.47%-5.92%-34.22%
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为11.72%、14.55%、23.16%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)6104.87万7276.5万5012.54万营业收入(元)5.21亿5亿2.16亿销售费用/营业收入11.72%14.55%23.16%
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